2026年3月，中国石油天然气股份有限公司正式发布公告，通过参与国网新源控股有限公司增资扩股实现战略参股，以此完成对抽水蓄能产业的核心布局。
而在此之前，中国石油已在压缩空气储能赛道完成多点落地与技术深耕，此次动作标志着这家国内油气龙头企业，正式构建起“抽水蓄能+压缩空气储能”双轮驱动的长时储能战略框架，在我国能源绿色低碳转型的浪潮中，迈出了从传统油气供应商向综合能源服务商转型的关键一步，也为新型电力系统建设与国家能源安全保障注入了新的央企合力。
一、入局抽水蓄能：踩中长时储能的行业确定性风口
此次中国石油战略参股的国网新源，是我国抽水蓄能行业的绝对龙头，也是全球建设和运营规模最大的抽水蓄能企业。
截至目前，国网新源管理的在运在建抽水蓄能装机规模已突破9400万千瓦，国内市场占比超 60%，承担着国家电网经营区域内抽水蓄能电站的开发建设与运营管理核心职能。2025 年，国网新源启动百亿级增资扩股项目，最终募集资金合计365亿元，创下国资产权交易现金募资规模之最，中国石油通过全资子公司中石油太湖（北京）投资有限公司成为核心战略投资者之一，完成了对抽水蓄能赛道的战略性切入。
中国石油的此次布局，精准踩中了我国抽水蓄能行业的发展黄金期。在“双碳”目标引领下，风电、光伏等新能源大规模、高比例并网，电力系统对长时调峰电源的需求呈爆发式增长。抽水蓄能作为当前技术最成熟、经济性最优、循环寿命最长、规模化应用最广的长时储能技术，占据全球储能装机总量的90%以上，是新型电力系统的“稳定器”与“调节器”。
国家层面的政策规划更为行业发展划定了清晰路径：2026年发布的“十五五”规划纲要明确提出，“十五五”期间全国新增投产抽水蓄能装机容量1亿千瓦左右；国家电网同步规划，“十五五”期间新开工、新投产抽水蓄能装机均超3000万千瓦，2026年当年抽水蓄能投资计划达310亿元。与此同时，2026年初国家发改委、能源局完善抽水蓄能容量电价机制，进一步明确了项目的收益保障框架，为行业市场化发展筑牢了制度基础。
对于中国石油而言，此时通过参股行业龙头入局抽水蓄能，既规避了项目开发、选址建设、运营管理的行业高门槛，又能直接分享行业高速增长的红利，是一次兼顾战略价值与财务稳定性的精准布局。
二、双线布局的底层逻辑：主业协同与转型刚需
事实上，此次抽水蓄能布局并非中国石油在储能赛道的首次出手。在此之前，中国石已在压缩空气储能领域完成了全链条布局，形成了清晰的技术路线与项目落地节奏。
2025年10月，中国石油旗下浙江油田联合地方政府与技术企业，在山东肥城推进300MW级盐穴压缩空气储能项目，采用国内自主知识产权的非补燃式技术路线，投产后年发电量可达6亿度，年减排二氧化碳约49万吨；青海油田依托废弃油井打造的低孔低渗储层压缩空气储能项目，完成井组 “同注同采” 关键试验，为废弃油气资源的储能化利用提供了 “青海样本”；旗下渤海钻探工程公司更是深度参与国内多个大型压缩空气储能项目的地下工程建设，掌握了大口径深井钻探、复杂地下腔体建设的核心技术，实现了油气主业能力向储能赛道的无缝延伸。
从压缩空气储能的自主深耕，到抽水蓄能的战略参股，中国石油构建 “双线布局” 的背后，是其能源转型的核心战略逻辑，更是基于自身资源禀赋与行业趋势的深度考量。
（一）核心能力的跨界复用，实现主业与新业务的高度协同
作为深耕油气行业数十年的央企，中国石油的核心优势集中于地下资源开发、大型工程建设、能源基础设施运营三大领域。而这三大能力，恰好与长时储能的核心需求高度匹配。在压缩空气储能领域，盐穴腔体建设、废弃油气井改造、深井钻探等核心环节，与油气开采的技术体系一脉相承，公司可直接实现技术与团队的跨界复用，大幅降低项目建设成本与技术风险；在抽水蓄能领域，通过与国网新源的合作，公司可将自身在大型工程建设、装备制造领域的积累，与国网新源的电站开发运营能力形成互补，深度参与抽水蓄能产业链的上下游环节，实现从资本参股到产业协同的深度融合。
（二）平滑业绩周期，打造第二增长曲线
传统油气业务受国际油价波动、地缘政治等因素影响，具有较强的周期性特征。而长时储能项目，尤其是抽水蓄能电站，依托完善的容量电价机制，具备投资规模大、运营周期长、现金流稳定的特征，是优质的抗周期资产。
通过布局抽水蓄能与压缩空气储能业务，中国石油可有效平滑油价波动带来的业绩波动，优化公司资产结构与盈利模式。与此同时，随着新能源产业的高速发展，储能已成为万亿级规模的黄金赛道，此次布局也为中国石油打开了全新的增长空间，推动公司从单一的油气生产企业，向 “油气 + 新能源 + 储能” 的综合能源服务商转型，落实其 “清洁替代、战略接替、绿色转型” 的三步走总体部署。
（三）适配新型电力系统需求，抢占能源转型主动权
新型电力系统的核心特征，是新能源成为主体电源，而储能则是保障系统安全稳定运行的核心支撑。对于中国石油而言，布局长时储能并非孤立的业务拓展，而是其新能源全产业链布局的关键一环。
近年来，中国石油已在风电、光伏、氢能等新能源领域持续发力，而储能作为新能源项目的标配，是实现 “风光储” 一体化开发的核心前提。抽水蓄能适配大型风光基地的集中式调峰需求，压缩空气储能则可适配油田、工业园区的分布式储能场景，两者形成的全场景覆盖能力，将为中国石油后续新能源项目的大规模开发提供坚实的调峰资源保障，使其在能源转型的进程中牢牢掌握主动权。
三、写在最后
未来，随着我国新型电力系统建设的持续推进，长时储能将迎来更广阔的发展空间。中国石油有望依托此次与国家电网的合作，持续深化在抽水蓄能领域的产业布局，同时依托全国范围内的油田资源与基础设施网络，加速压缩空气储能项目的规模化落地，最终构建起“源网荷储”一体化的综合能源体系。在保障国家油气能源安全的同时，这家传统油气巨头，正在新能源的新赛道上，书写属于自己的转型新故事，为我国“双碳”目标的实现与能源强国建设，持续贡献央企力量。
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