截至2025年底，中国海上风电累计并网装机突破4700万千瓦，连续5年位居全球第一，占全球总量约56%。"十五五"规划明确提出，到2030年海上风电累计装机达1亿千瓦以上——未来五年，行业将实现翻番式增长。
一、产业概览：从补贴驱动到平价时代
海上风电是新能源领域技术壁垒最高、产业链最长的赛道之一。一台海上风机由超过15000个零部件组成，涉及材料、机械、电气、海洋工程等数十个学科。过去十年，中国海上风电完成了从"跟跑"到"领跑"的跨越。
装机规模持续领跑。国家能源局数据显示，截至2025年底，全国风电累计并网容量达6.4亿千瓦，其中海上风电0.47亿千瓦。2025年中国海上风电新增装机约7.2GW，占全球新增总量的78%。全球累计海上风电92.5GW中，中国贡献52GW，占比过半。
度电成本历史性破线。2025年全国海上风电平均度电成本降至约0.35-0.38元/千瓦时，首次低于煤电基准上网电价（0.391元/千瓦时），标志着产业正式迈入平价发展新阶段。部分资源优质的近海项目度电成本已低至0.27元/千瓦时。从2010年的1.3元/千瓦时到如今的0.3元级别，降幅超过75%。
二、全产业链图谱：上游·中游·下游
海上风电产业链可清晰划分为上游原材料与核心零部件、中游整机制造与海上安装、下游开发运营与运维服务三大环节。按产值计算，整机制造占比最高（35%-40%），基础与塔筒次之（20%-25%），海缆（10%-15%）和叶片（10%-12%）紧随其后。
上游：设计咨询与核心零部件供应
上游是产业链的技术基石，涵盖设计咨询、叶片材料、风机零部件、变压器材料、塔筒基础材料和高压海缆零部件六大板块。
设计咨询
华东院、福建院（自主可控）；安博集团、挪威船级社（国际）
叶片关键材料
聚醚胺固化剂：正大新材料、晨化股份（自主）；巴斯夫、亨斯迈（国际）
玻璃纤维：中国巨石、振石股份（自主）；欧文斯科宁（国际）
碳纤维：中复神鹰、光威复材（国产替代）；东丽、赫氏（国际垄断）
风机关键零部件
主轴及轴承：洛轴集团、国机精工（部分替代）；斯凯孚、舍弗勒（国际领先）
变流器IGBT模块：阳光电源、禾望电气（自主）；英飞凌（国际垄断）
高端PLC芯片：飞腾信息、龙芯中科（正在突破）；巴赫曼、倍福（被卡脖子）
高端齿轮增速箱：南高齿、德力佳传动（近海替代）；采埃孚、弗兰德（国际）
润滑剂：中石化长城、中石油昆仑（自主）；壳牌、埃克森美孚（国际）
变压器关键材料
环氧树脂浇注料：江苏三木、宏昌电子（近海替代）；亨斯迈、欧林（国际）
芳纶绝缘纸：民士达、超美斯（近海替代）；杜邦（国际垄断）
环保绝缘油：中石化、山东京博（近海替代）；嘉吉、壳牌（国际）
塔筒基础材料
超低损耗硅钢：宝武、首钢（自主）；新日铁（国际）
塔筒：大金重工、泰胜风能、天顺风能（自主）；Sif Group、EEW Group（国际）
防腐体系：麦加芯彩、三棵树（近海替代）；海虹老人、佐敦（国际）
法兰：伊莱特、恒润股份（近海替代）；Euskal Forging（国际）
高压海缆关键零部件
超高压XLPE绝缘材料：浙江万马、江苏德威（正在突破）；陶氏化学、北欧化工（国际垄断）
半导电阻水带：扬州腾飞、苏州泰方（正在突破）；贝里集团、思卡帕工业（国际）
深海湿插拔连接器：华海通信（正在突破）；NKT、JDR（被卡脖子）
中游：整机制造与海上安装
中游是产业链核心价值环节，包括叶片制造、整机制造、海缆生产、升压变/换流变、塔筒变以及试验检测。其中整机环节竞争最激烈，大兆瓦研发能力是核心护城河；海缆环节壁垒最高，呈现寡头垄断格局。
叶片制造商：中材科技、时代新材（自主）；维斯塔斯、西门子歌美飒（国际）
整机制造商：金风科技、明阳智能、电气风电、东方电气、远景能源、运达股份（自主）；维斯塔斯、西门子歌美飒（国际）
深海海缆：中天科技、亨通光电、东方电缆、太阳海缆（自主）；NKT、JDR（国际）
66kV-220kV海上升压变：特变电工、西电（自主）；ABB、西门子（国际）
±500kV柔直换流变压器：特变电工、西电（正在突破）；ABB、西门子（国际垄断）
试验检测：福建福清国家级海上风电研究与试验检测基地（自主）；弗劳恩霍夫风能研究所、英国国家可再生能源推进中心（国际）
机组大型化加速。2026年2月，三峡集团联合金风科技、中车株洲所等研发的20MW海上风电机组成功并网发电，关键部件实现100%国产化。16MW级机组已在广东、福建海域实现规模化应用，中国华电阳江三山岛六项目成为国内首个规模化应用16.2MW机组的项目。
下游：运营服务与国际出海
下游涵盖设备运输、风场施工建设、电场/电网运营、海上风电运维、激光雷达监测、海缆监测和叶片回收等环节。施工安装受海洋气象窗口期影响大，专业化船队资源稀缺，成为制约项目进度的关键瓶颈。
设备运输：中远海特（自主）；中交三航、中铁福船（福建相关）；Cadeler、DEME Group（国际）
施工厂家：中远海运重工、振华重工（自主）；中交三航、福船一帆（福建相关）；Cadeler、DEME Group（国际）
电场/电网运营商：三峡集团、华能集团、国家能源集团、国家电投（央国企主导）；国家电网、南方电网
海上风电运维：三峡集团、中国海装（自主）；维斯塔斯、西门子歌美飒（国际）
高端漂浮式激光雷达：南京牧镭激光（近海替代）；维萨拉、ZX Lidars（国际）
海缆监测：光格科技（近海替代）；普睿司曼、耐克森（国际）
叶片回收：龙津节能科技、时代新材（自主）；斯泰纳回收、碳河公司（国际）
安装船产能紧缺。截至2025年末，国内具备商业化运营资质的专用海上风电安装船约38-43艘，其中符合第三代技术规范的仅19艘。2025年中国本土客户在国内船厂下单风电安装船累计18艘，金额约86亿美元，中集来福士为荷兰Van Oord建造的"BOREAS"轮是当前全球最大的自升自航式风电安装船。
三、核心环节竞争格局
整机环节：双雄争霸，集中度高。2025年中国海上风电新增装机中，明阳智能以34.7%的份额位居第一，金风科技以27.9%紧随其后，两者合计超过60%。电气风电、远景能源、东方电气分列三至五位。累计装机口径下，电气风电和明阳智能均突破1000万千瓦，占比分别为26.1%和26.0%。全球范围内，中国风机制造商首次包揽彭博新能源财经全球整机商排名前六位。
海缆环节：三强寡占，壁垒最高。国内海缆市场呈现"中天科技、东方电缆、亨通光电"三强垄断格局，CR3合计市占率约87%。其中中天科技以32.7%稳居第一，东方电缆29.4%次之，亨通光电约24.9%。在±500kV柔直海缆这一最高端领域，中天科技与东方电缆同步领跑，国产替代正在加速。截至2026年Q1，头部三家海缆在手订单合计约270-310亿元。
四、技术前沿：深远海与漂浮式突破
随着近海风资源开发趋于饱和，海上风电正加速向深远海挺进。水深超过50米、离岸超过65公里的深远海项目成为新主战场，漂浮式技术从示范走向商业化。
2026年深远海技术里程碑
2月：三峡集团联合金风科技等研发的20MW海上风电机组成功并网，关键部件100%国产化
5月2日：全球单机容量最大的16MW漂浮式平台"三峡领航号"在广东阳江完成安装（离岸超70公里、水深超50米）
5月20日：全球首台20MW级深远海漂浮式风机"图强号"在珠海启动建造
6月：世界规模最大海上换流站"海风之心"启运，标志着海上风电进入超高压直流输电时代
8月6日：全球首座16MW张力腿浮式平台"海油安澜号"投运，为海上油田直供绿电
漂浮式风电主要有半潜式、张力腿式和单柱式三条技术路线。"三峡领航号"采用半潜式，"海油安澜号"采用张力腿式，两条路线并行推进。国家电投"图强号"则探索钢混组合结构，有望大幅降低漂浮式基础成本。
五、"十五五"展望与挑战
目标：五年翻番。"十五五"规划纲要明确，到2030年海上风电累计并网装机达1亿千瓦以上。从4700万千瓦到1亿千瓦，意味着未来五年年均新增装机约10.6GW，较此前均值接近翻倍，相当于再造两个三峡工程。
挑战一：低价旋涡。2025年海上风电新增装机659万千瓦，低于行业预期。山东2026年项目电价预期已降至0.31元/千瓦时，部分低至0.28元/千瓦时。上网电价每下调0.03元/千瓦时，项目投资收益率下降近1个百分点，成本压力持续向主机厂商传导。
挑战二：卡脖子环节。高端PLC芯片、深海湿插拔连接器、±500kV柔直换流变、超高压XLPE绝缘材料等环节仍依赖进口，是深远海规模化开发必须攻克的技术堡垒。
挑战三：消纳与并网。海上风电出力具有波动性和间歇性，随着装机规模快速增长，电网消纳能力、柔性直流输电技术和储能配套成为制约因素。
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