近日，CPEM获悉：河南省发展和改革委员会发布《关于内乡青杠树抽水蓄能电站项目核准的批复》，核准了内乡青杠树抽水蓄能电站项目。该项目总装机180万千瓦、总投资111.06亿元，投资主体是总部位于内乡本地的民营企业——中誉国信投资（集团）有限公司。在抽水蓄能开发长期由央国企主导的格局下，这一核准标志着河南抽蓄投资主体多元化从“政策放开”走向“项目落地”。
01、最新进展：核准落地，2027年开工在即
从签约到核准，青杠树项目历时约三年半。据河南省发改委批复，该项目符合国家能源局关于河南省抽水蓄能年度发展规模控制要求，已列入河南省2024—2028年服务电力系统抽水蓄能项目布局优化调整方案；南阳市、内乡县政府消息显示，项目同时被纳入国家“十四五”重点能源项目和河南省“十五五”规划纲要重点建设项目，并列入2026年河南省重点建设项目名单。
2023年3月
百亿水电项目签约
内乡县与中誉国信举行签约仪式（内乡县政府消息），项目前期工作启动。
2024—2028
纳入省级抽蓄布局优化调整方案
列入河南省2024—2028年服务电力系统抽水蓄能项目布局优化调整方案（核准批复确认）。
2025年8月4日
省发改委发布投资主体优选公告
青杠树与确山竹沟两座电站捆绑优选，水电水利规划设计总院受托组织；青杠树初拟装机150万千瓦（6×25万千瓦）。
2025年11月24日
环评报告书征求意见稿公示
建设单位中誉国信发布公示，环评单位黄河勘测规划设计研究院有限公司。
2025年12月29日
投资主体中选结果公告
经省政府同意：青杠树由中誉国信中选；同批的确山竹沟由中广核风电有限公司中选。
2026年7月
申请报告专家评审会在郑州召开
南阳市消息称项目迈出从“规划蓝图”到“开工建设”的关键一步。
2026年9月17日
获省发改委核准批复
2027年（计划）
开工建设
建设总工期72个月；核准后2年内未开工需按规定申请延期。
2033年（计划）
建成投产
服务河南电网；媒体称项目招标工作即将全面启动，预计建成后年贡献地方利税约2亿元。
值得注意的调整：优选阶段项目初拟装机150万千瓦（6×25万千瓦），最终核准装机提升至180万千瓦（6×30万千瓦），规模上调30万千瓦、增幅约20%，显示可研论证阶段对站址水头资源与电网需求的进一步优化。
02、电站档案：伏牛山间的“高水头日调节电站”
内乡青杠树抽水蓄能电站位于南阳市内乡县夏馆镇（青杠树村一带），站址距南阳市区直线距离约68公里、距内乡县城约42公里，地处伏牛山系。电站主要建筑物包括上水库、下水库、输水系统、地下厂房洞群及地面开关站，开发任务为承担河南电力系统的调峰、填谷、储能、调频、调相、紧急事故备用等。
建设地点：南阳市内乡县夏馆镇（青杠树村），距南阳约68公里、内乡约42公里
总装机容量：180万千瓦，安装6台单机容量30万千瓦的单级立轴混流可逆式水泵水轮机组
调节能力：连续满发小时数6小时，具备日调节能力，服务河南电网
上水库：正常蓄水位797米，死水位767米，水位变幅30米，蓄能库容1090万立方米
下水库：正常蓄水位420米，死水位395米，蓄能库容1090万立方米
水头参数：额定水头365米；上下水库进/出水口水平距离约2150米，平均毛水头374.5米，距高比约5.8
厂房布置：地下厂房采用中部式布置方案
总投资：111.06亿元（按2026年一季度价格水平）
资本金：22.21亿元，占总投资20%，由中誉国信投资（集团）有限公司出资
融资安排：资本金以外约88.85亿元由金融机构贷款解决
用地规模：总用地5075.3亩，其中永久占地4372.38亩、临时用地702.92亩
征地移民：涉及夏馆镇青杠树、黄龙、四台沟3个行政村18个居民小组；生产安置457人、搬迁安置528人；征地移民安置补偿投资6.41亿元（静态）
建设工期：总工期72个月（6年），拟2027年开工、2033年投产
开发经营期：40年（不含建设期，可延期）
勘察设计/环评：黄河勘测规划设计研究院有限公司
项目代码：2508-410000-04-01-263397
工程招标安排方面，河南省发改委核准意见明确：勘察、设计、建筑工程、安装工程、监理、主要设备、重要材料均采取委托招标、公开招标方式；价差预备费、建设期利息、工程前期费等列入“其他”项，不采用招标方式。核准文件同时要求严格落实安全生产“三同时”、生态环境保护与移民安置措施。
03、投资账本：111.06亿元如何撬动？
按核准批复，项目总投资111.06亿元（2026年一季度价格水平），资本金22.21亿元、占20%，全部由中誉国信出资；其余约88.85亿元通过金融机构贷款解决。折合单位千瓦投资约6170元/千瓦，处于百万千瓦级抽蓄电站的常见水平区间。
口径说明：此前地方政府与媒体报道的投资口径约110亿—120亿元（如南阳市消息称约110亿元、中新河南网报道称120亿元），大国水电以河南省发改委核准文件核定的111.06亿元为官方口径。
04、出资方画像：中誉国信是谁？
大国水电获悉中誉国信投资（集团）有限公司成立于2011年8月，注册地为南阳市内乡县湍东镇兴业路166号——与项目同处一县，是典型的“家门口”民营企业。
中誉国信的产业底色是火力发电与多能互补。
在抽水蓄能领域，青杠树之外，中誉国信还规划布局了桃花源（150万千瓦）、宝天湖（120万千瓦）两个抽蓄项目（均在河南）。
05、深度分析：民营资本如何撬动抽蓄？
抽水蓄能“投资大、建设周期长、收益机制特殊”，长期由电网央企等国资主体主导开发。近几年的制度设计为民间资本打开了通道：2021年，国家发改委发布完善抽水蓄能价格形成机制的文件，确立“容量电价+电量电价”两部制电价，容量电价纳入省级电网输配电价疏导，使抽蓄项目的长期收益具备可预期性；2025年1月，国家发改委、国家能源局印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》（发改能源规〔2025〕93号），明确省级能源主管部门统筹组织以招标等竞争性方式优选项目投资主体，且不得将强制配套产业、投资落地作为选定投资主体的前置条件——把“谁来投资”从行政指派转向市场化竞争。
河南随即落地。2025年8月，省发改委对青杠树、确山竹沟两个项目组织投资主体优选（水电水利规划设计总院受托），明确申报门槛：注册资本不小于10亿元、具备电源项目投资经验、资本金比例不高于30%；2025年12月公布结果——青杠树由民企中誉国信中选，确山竹沟由央企中广核风电中选，国企、民企同台竞技。2026年9月，郑州环翠峪抽蓄项目再次启动投资主体优选，表明这一机制正在河南常态化运行。
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