9月21日，华能澜沧江古学（芒康）水电有限公司在西藏昌都市芒康县注册成立，注册资本56亿元。新公司由华能水电控股89%、宁德时代持股11%，双方再度联手开发澜沧江上游大型水电项目。
工商信息显示，华能澜沧江古学（芒康）水电有限公司注册地址位于西藏自治区昌都市芒康县曲孜卡乡圣雅小区。
股权结构上，两大股东"重量级"十足：
这是国有电力资本与新能源产业链龙头的又一次"强强联合"。华能澜沧江上游水电有限公司成立于2009年，注册地位于西藏昌都，专门负责澜沧江上游西藏段水电资源的开发建设；宁德时代作为全球领先的零碳新能源科技公司，近年来正加速从电池制造向"发—储—用"一体化能源解决方案延伸。
背后是210万千瓦的古学水电站
新公司承载的核心资产——古学水电站，是澜沧江上游西藏段规划的大型梯级电站之一。根据华能水电此前公告及招标信息，古学水电站位于西藏昌都市芒康县境内，以发电为主，总装机容量达2100兆瓦（约210万千瓦，4台单机525兆瓦机组），采用混凝土拱坝方案，最大坝高约235米，属一等大（1）型工程，估算总投资约317亿元。
该项目前期工作历时多年：预可研报告早在2011年12月即通过水电水利规划设计总院审查；2021年4月，华能水电公告启动澜沧江上游西藏段项目前期工作；2021年9月，古学水电工程建设管理局已在芒康县曲孜卡乡达许村挂牌运作；2026年5月，项目施工准备期监理服务正式启动招标，意味着工程正由前期论证阶段稳步转入实质建设阶段。本次项目公司注册成立，正是工程开工建设前的关键公司化运作环节。
半年内二度携手，"水储联动"逻辑显现
此次合资并非双方首次合作。2026年2月，华能澜沧江上游水电有限公司已联合宁德时代成立华能澜沧江（昌都）水电有限公司，注册资本48亿元，同样采用89%∶11%的持股比例，经营范围同样涵盖水电、新能源及储能技术服务。
加上本次古学项目，短短七个月内，双方已在澜沧江上游西藏段连续设立两家项目公司。
宁德时代近期正密集"下注"大型水电：2025年11月，公司入股国家能源集团大渡河丹巴水电站，持股10%；此后与华能水电在西藏连续落子。其战略意图显而易见——大型水电站具备出力稳定、调节性能好、全生命周期成本低的特点，与电化学储能在调峰调频、新能源消纳、电力系统稳定等方面具有天然互补性。新公司经营范围中"储能技术服务""太阳能、风力发电技术服务"与"水力发电"并列，正是"水风光储一体化"开发思路的直接体现。
这一合作脉络也有高层互动作为注脚。2025年9月17日，中国华能集团与宁德时代在福建宁德签署战略合作协议，明确双方将在产品制造、新能源建设与运维、储能建设与运维、科研创新、核电产业等领域深化合作。
服务国家清洁能源基地建设
澜沧江上游西藏段是我国"西电东送"接续能源基地和大型清洁能源基地的重要组成部分，水能资源富集、开发条件优越，同时也是藏区经济社会发展和乡村振兴的重要支撑。古学水电站所在的芒康县，位于西藏昌都市东部、川滇藏三省区交汇处，项目建设将对带动当地就业、拉动相关产业、促进藏区清洁能源外送消纳发挥积极作用。
宁德时代以参股方式参与大型水电开发，一方面可为其储能业务锁定优质调节电源场景，探索"水电+储能"联合调度商业模式；另一方面，也为水电项目引入了新技术、新业态和市场化机制，有助于提升澜沧江上游清洁能源基地的开发效率与综合效益。随着古学项目公司正式启航，澜沧江上游西藏段的开发建设有望进一步提速。
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