整体上来看，中国风资源不如欧洲，欧洲平均风速10米以上，满负荷利用小时数也较 高。由于狭管效应，中国沿海风速最好的地域在福建，福建北部、南部区域的风速均递减。山东、海南东西侧局部地区风速较高。
整体风速情况（米/秒）：辽宁、大连657.3，天津697.5，河北最高7.8，山东半岛北 部高至7.5，江苏外海可达8，上海资源条件有限，港口码头较多，风速7.6，浙江苍南9，福建9-10，广东汕头8.5，广西相对偏小，靠近越南处风速更高。
陆上资源：风资源集中在东北、内蒙、新疆北部区域。西藏风资源较好，但由于海拔较高，风功率密度较小，整体能量不高，开发有待观察。中原地区风速不高，但能量密度高，可用高塔筒方式提升发电量。
十三五、十四五各省规划情况：
十三五期间所有风电场均位于省管区域，即临海12海里的区域。辽宁：十三五期间核准批复容量190万，并网105万，集中于庄河区域。目前三峡、华 能为业主。天津：容量较小，核准9万，集中于天津港。河北：目前规划580万，已核准60万，已并网30万，主要是河北建投在唐山乐亭港的 项目。山东：十三五批复1275万，整体动作较慢，核准180万，并网60万，主要是华能和国 电投的两个项目。江苏：十三五期间批复1460万，核准1180万，并网1184万。上海：批复615万，核准并网67万，主要是临港及东海大桥二期项目。浙江：并网220万，福建314万，广东650万。
新一轮规划上报分为省管区域和国管区域（主要是专属经济区，在临海以外），规划容 量上：辽宁2070万，山东3500万，江苏4654万，上海2960万，浙江4485万，福建3900万，广东5110万，广西2350万，海南1230万，共计3亿左右。
总体来看，国管海域的规划容量更大，省管海域由于航道、军事等问题，相对更小。
分省来看：
辽宁：
此前没有全省规划，之前大连市海上风电场工程规划报告于2013年7月获批，整体规划于庄河和花园口区域，总规划容量190万。去年底，辽宁统一规划，目前省管区域规划12个场址，共计容量800万。国管区域共8场址，容量1270万。整体风速来看，庄河等靠近外海的风速不错，盘锦、营口区域的风速较好。庄河区域造价在12000左右，收益率可达6.5-7%，风况稍差。十四五期间省管海域计划开工300万千瓦，力争并网100万；国管海域开工600万，力 争并网200万千瓦，大连东部区域建设条件较好，葫芦岛、营口相对制约较大，部队、军队 情况对开发有影响。
河北：
河北省规划于2012年5月获批，总规划580万。河北十三五期间建设河北建投乐亭30万千瓦项目，目前已并网。由于省内支持力度原因，十三五期间海上风电建设不多，陆风也不多，仅于张家口区域建设项目。十四五期间河北思路转变，将大力发展风电等新能源项目。整个区域中，125米高度的风速8.2米，造价12000左右，整体收益率能达到7-8%
山东：
山东省海上风电场工程规划在2012年4月获批，整体规划容量1275万千瓦，此前规划包括鲁北、莱州湾、亳州及半岛北、半岛南区域。根据2021新版山东省海上风电2021-2030规划，由于军事而进行较大调整。按照新规划，共规划25个风电场，共计装机3500万，共有三大区域：亳州（950万）、半岛北（850万）、半岛南（1700万）。
根据省内意见，十四五期间开工1000万千瓦，并网500万千瓦，其中：亳州开发400万，并网200万；半岛北区域开工400万，并网200万；半岛南区域开工200万，并网100万。但省能源局对内部要求更高，希望在2022年省管海域风电场全部开工，年底并网200万，其中：亳州并网150万，半岛南50万。争取2023年全容量并网540万。国管区域争取2022年开工200万，并与2023年建成并网，其余项目基本在2024年建成并网。个人认为进度较为紧张，可能会有部分项目来不及完成。
已建设项目包括华能、国电投的两个项目，在建项目包括山东能源的A场址、三峡的莱州湾1区30万的场址。已经招定的还有山东能源的B场址、国华的一个场址。
江苏：
2018年江苏省海上风电工程规划2012-2020年修编版获批，当时规划61个海上风电场，共计1460万千瓦，目前十三五期间核准51个风电场全部并网发电，装机容量1280万。最新规划通过了十三五期间没有核准、建设的场址，加上十四五期间新增的省管、国管 区域场址，共计1184万千瓦。按照省内要求，2025年累计建成海上风电1500万，开工不低于400万。2030年计划到3000万。国管海域在领海外延线以外、离岸150公里左右。江苏远海海风资源合适，水深在10-46米左右，国管海域规划总量3470万。江苏整体风速在7.4-8米，北侧风速稍差，启东稍好。江苏去年年底完成首轮风电场竞配，共有三个场址：射阳的100万，大丰远岸（近岸） 共计85万（80万）。江苏的竞配中，不竞配电价。
上海：
上海容量原来较小，2012年海上风电规划已经获批，规划容量615万，建成区域包括临港项目及东海大桥一期、二期项目。100米高的平均风速7-8米之间。2021年7月，上海海上风电修编重新规划，共规划12个场址，总装机容量3000万，专 属经济区中2170万。2025年，上海要开发125万千瓦的容量。上海经历第一次竞配，目前 三峡、申能中标。
浙江：
浙江海风规划在2016年获批，共规划24个项目，总容量647万千瓦。温州区域风速7.5-8.5米，远岸风速9米，杭州湾728米。建设完成的项目浙能、华能、中广核、国电电力等业主的项目完成。华润的项目在建，根据其本轮规划，甬台温的省管区域规划容量1685万千瓦，国管区域2800万，共计4485万。临海外延线以外的条件较江苏而言，水深更深，能达到50-80米左右，建设条件稍差。
福建：
原来的规划在2017年3月获批，当时规划总量1330万，主要分布在漳州、福州、平潭三个区域。按照福建最新海上风电规划情况，省管海域增加至31个，总?1880万千瓦，临海浅 滩规模13个，共2020万千瓦，计划于十四五期间省管海域及闽南前海基地分别选择其中的1030万和480万进行前期工作，十五五期间省管海域850万，基地1540万开展前期工作。前海区域的基地超过领海基线，在十四五期间只在空军管辖区之内，容量不大。十五五期间需要看收复台湾情况。风电场平均风速较高，8-10米。目前建好的是龙源、闵能项目，集中于南日岛附近及福 州、莆田区域。
广东：
广东百米年平均风速8-9米，原先的广东海上风电发展规划2017-2030是在2018年3月获批，共计规划3个场址，共计装机6685万千瓦，其中近海的浅水区域共15个，规划容量985万，深水区域总规划容量5700万。2021年11月在原有规划上进行修改，增加部分场址，省管区域增加1910万千瓦，还有 粤东A区（1600万）及粤东B区（接入到汕头）共两个区域，共计?3950万千瓦。十四五重点实施目标为1400万千瓦，十四五并网目标500万千瓦，开工1000万千瓦。广东在建项目较多，包括三峡阳江、中广核、粵电项目。粵电项目导致多人死亡，可能对广东的整体海风进度有所影响。
广西：
根据广西2021年3月的报批稿来看，整体规划25个风电场，规划容量2250万。新旧规划区别不大。十四五期间主要推动F区域、M区域和N区域，力争十四五期间并网120万千瓦，水 深10-50米，离岸距离在100公里左右，总规划容量在30-50万。
海南：
根据2014年9月获批的海南省规划报告，共规划15个海上风电项目，共计395万千瓦，包括东方70万，临高50万及伊州30万，文昌80万。
2021年7月，海南海风规划调整，十四五期间规划开展1100万千瓦容量的前期工作，开工600万，并网200万，2035年中长期规划2260万。省管海域较少，仅有东方50千瓦的基地，其余为国管、与其他省份有交叉的领域。
海风补贴：
根据2020年1月20日的财政部、发改委、能源局联合发布的关于促进非水可再生能源发展健康的若干意见，即4号文：2022年开始海上风电补贴取消，只有广东、山东、浙江明确补贴意见：
广东：补贴范围为2018年底前完成核准、在2022年-2024年全容量并网的省管海域项目，对2025年起并网的项目不再补贴；补贴标准为2022/2023/2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500/1000/500元。
山东：明确2022-2024年建成并网的项目，分别按照每千瓦800/500/300元的标准给予补贴，补贴规模分别不超过200/340/160万千瓦。
浙江：对2021年底前核准且在2022年和2023年全容量并网的项目出台补贴政策，补贴标准分别为0.03/0.015元/千瓦时，补贴规模分别为60/150万千瓦。
整体投资成本：通过10多年发展，降幅15-20%，降幅明显。已投产海风项目平均造价在14000-18000元左右。2020年到2021年成本下降明显主因平价后风机价格下降2000元，未来随着风机大型化、机组形式迭代优化等，整体价格会继续向下。
海风成本构成：目前，整体海风造价包括：占比40%的风机、占比30%的风机基础、占比10%的海缆、占比6%的升压站和占比10-15%的零散成本。
柔性直流输电：整体价格来看，国管海域在100-150公里之间，传统交流送出有制约，可能更多采用柔性直流送出，100-160公里以上的情况下，很多项目联合通过一个柔直换流站接入电网。
目前国内柔性直流输电在如东的项目已经实现±400千伏的电压等级，离岸100公里，传输容量110万，换流站重量22000吨，随着技术逐渐成熟，造价将进一步降低。
送电系统对比：对比220交流送出、330送出、500交流送出、柔直传输、220千伏的低频送出。低频送出在浙江省初步应用，可能会在后期项目中提出解决方案。跟进比较，90-100公里柔直、交流具备可比，超110公里则柔直更经济。
中压系统方面，66千伏的中压系统经济性凸显：随着风机、规划容量的变化而变化。
目前中压系统以传统的35千伏电压为主，随着风机机组的变大，风电场规模增大，逐步采用66千伏的中压系统，在30万、50万、100万容量的情况下，66千伏的系统相较于35千伏中压系统在经济性上有优势。对超11MW、50万以上的规模，66千伏的方案可降低5-15%的集电项目投资成本。
海缆方面，海缆使用抗水树半湿式/湿式XLPE绝缘，取消嵌套结构，无污染且减低建设成本。
其他方面，海风可以和海洋牧场、海上制氢、海上光伏配套，利用海风基建提高整体收 益。
竞配标准：最近江苏、上海、福建完成竞配，浙江不参与竞配。
江苏：根据江苏省竞配方案标准，主要考虑：1.企业整体能力、投资业绩、创新等；2.风机设备的先进性，包括其扫风面积，最大风能利用系数；3.其他常规施工方案合理性。
项目措施：主要依托江苏的产业链推动海风平价发展，并推动电力保供。
上海：上海参与竞配电价，企业能力、设备先进性和江苏差不多，唯一不同就是其将上 网电价进行竞配，这一点和福建相似。
问答环节：
Q：海风成本不断下降，海风成本下降、上网电价水平、回报率水平的偏定量的判断？
A:定量数据暂无。取决于：风机制造情况（主要因素）：目前主流8- 10MW左右，未来容量提升，减少风机数量，可降低成本20%左右，风机国产化也是降本渠道。送电系统：降低可靠性，增加项目收益性，可提升5-10%的财务水平。其余对财务的增幅水平有限。
Q：去年海风平价上网后，平价压力较大。福建搞竞争性配置，电价降到低位，其回报率水平？何时能够真正实现平价？福建竞配后的电价水平下，回报率多少？当时出台竞争性配置的政策的原因？
A:十三五期间，由于特许权因素，大家都没有做过特许权项目，基本暂停，导致国家十三五期间出台0.85元的电价，之后江苏、浙江、广东可满足国家步伐。经过十三五期间的建设，基于海风现有运维体系、修理、建设的了解和积累，国企更了解海风技术。降本原因：1.平价背景下，风机降价幅度明显，从单位千瓦6000-7000降至4000。2.通过地勘更精确、工程规范等技术手段降低造价。3.安装、吊装设备在十三五期间有所欠缺，风机吊装、安装费用较高，因此导致抢装潮。但十四五初以来，不断有新的安装船，打桩船下水，推动成本下降。国家各集团对收益率的要求也不断下降。个人角度，福建价格不正常，不是行业特点，正常的价格在初步评估下应在0.25左右。福建竞配项目特殊：华能在福建经营较久，但一直没有得到项目，存在较大项目压力， 因此将其更多视为战略突破的项目。考虑到其特点及对产业链的把控，0.193的电价上做突 破，后续还能拿到1-2分的补贴，后续参与市场交易比申报电价高的部分可参与分成，后续 还会有新的变化。该项目是个例，不代表行业整体。江苏、浙江、广东不竞配电价，政府角度认为低电价并不利于行业的发展。
Q：目前海风的造价水平及降本速度？该水平能承担什么电价？五大四小对海风投资收益率的要求？
A:总体来说，资本金收益率在6.5%。造价和发电量相关，一般来说造价（如河北、辽宁、江苏、浙江），1.2万左右；广东造价更高，在1.5万左右，福建各地不同，有些能到1.3万。总体还是取决于风机发电量和叶片长度。上海竞配项目发电量远大于其他风电场，高近20%，因此单位造价较低。
Q：对收益率而言，各集团的融资成本？
A:每家不同，一般是3.5-3.7%。三峡融资成本更低，其他家在3.7%左右。
Q：隐含全投资回报率5%左右？
A:差不多。行业来看，五大四小有严格规定，可研做完后，请专家复核发电量和建设成本，财务数据由集团统一规定，项目上只能控制工期，工期和施工机械的集中投入、投入数量有关，不同项目有不同考虑。
Q：陆风全投资收益率6%以上？
A:陆风相对较为成熟，造价可控，因此对收益率要求稍高。
Q：做测算时，会考虑后续参与绿电交易的可能？
A:原则上不考虑碳交易、绿电交易的可能。
Q：会考虑一部分电力市场化交易？
A:项目开发角度，可以考虑，但是目前各集团暂时不认可碳排放交易和绿电交易，认为其不可控，目前只是锦上添花的收益。
Q：之前理解各集团对项目开发较为严格，若低于预期可能会追责。福建0.19元的招标电价下，无法实现资本金6.5%的收益率，这种说法是否属实？华能参与福建招标时候是否通过集团的审批？
A: 1.福建项目的电价达不到收益率要求，但要相信技术迭代速度，风机只要达到4400-4500小时就能满足收益率水平，但难度较高。2.重大项目上，区域公司会和集团公司交流，也会存在博弈过程。后期肯定会对项目进行考 核、审计。电价出台，后续干不了，不利于后续的生态，会有新的方法（市场化交易、贷款 利率等）来解决。
Q：感觉福建竞配的项目结果还是竞价制度下的特殊案例，若价格这么低引发项目延期，对其他项目的招标开工造成影响，各省可能不会将电价的权重放的过高，若为了抢项目而引致类似福建竞配项目的情况，不利于行业的良性发展？
A:是的。各省能源局、发改委对电价竞配心存担忧，后续竞配方案设计上会有调整。福建的项目是个例，不能反映我国的制造水平，只是特殊历史时期的特殊项目。
Q：下半年，哪些省份会做竞配或落地较快？
A:竞配方面，上海金山二期会在近期开展，江苏也会开展。其他省份不太会开展竞配。海南此前发过竞配文件，后来取消了。广西也不会开展竞配。
Q：广西后续不会竞配？
A:它前期也在做竞配的准备，但内部有分歧，等待分歧磨合。
Q：若不走竞配，直接按照广西的火电标杆价执行？
A:是的。
Q：目前行业都有些闻竞配而色变二广西在竞配上存在分歧的点？
A:广西资源条件有限，电价不特别高，整体愿意竞配的厂家虽多，但受当期投资企业影响，因此难以开展充分竞配。竞配思路本身没问题，但条款设计上，江苏的方案更合理，从投资方能力、技术引领、保供等方面来看，不以电价为依据，从标杆煤价作为竞配依据更合理。广西竞争性配置方案在一些细则上尚没有谈拢。
Q：各省会吸收福建竞配条款设计上的教训，不会再像它那么极端？
A:是的。
Q：江苏竞标情况？十四五规划9GW，但有双十政策，有些项目会核减，目前在核减方面的沟通情况？
A:江苏对双十的要求上严格执行，规划尚在调整。
Q：会影响后续的竞配流程吗？
A:暂时不影响，能参与竞配的项目肯定能通过国家审批。
Q：柔性直流输电的换流站降本情况？
A:江苏如东项目的海上柔直工程，一共是43亿元，最后可能会多1-2亿元，最后达到45亿元左右。但该项目偏科研性质，±400千伏的电压等级是全国第一个电压等级，很多产品（包括海缆）需要重新研发，研发费用计入成本，从项目安全性、冗余性上考虑，项目配置较高。正常情况下，45亿的海上柔直换流站在35-38亿元即可做下来。如东项目并不是最优方案，最优方案应该是±320千伏送110万，从而最大规模利用输变电 系统的效率。
Q：规划中国管海域和省管在审批流程、开发流程上的区分？
A:省管海域由省内批准，国管海域由国家能源局批准。
Q：谁的批准、落地速度更快？
A:建设条件和成本上来看，江苏更快一些。
Q:十四五、十五五期间分别的装机情况？
A:尚未测算，各省推动力度不一，江苏、浙江、广东推动力度更大，山东十三五推动力度较小，但国家明确海风是大干快上，这些省份能够完成上报规模的80%o其他省份要看省内的后续方针政策。
Q：国内吊装船数量和明年的吊装能力？
A:测算过，但目前暂无在手数据。
Q:广东十四五期间规划1400万千瓦？
A:广东在十四五期间在原有的基础上增加两个部分，一个是省管海域增加1910万千瓦，二是国管海域3950万千瓦。
Q：这是十四五申报总量？实际上真正能落地的是1400万千瓦？
A:是的。
Q：今年广东招标量？
A:广东今年招标情况：三峡阳江2GW项目，粵电外罗二期2GW项目，共计5GW左右。
Q：明后两年的招标量和今年差不多？
A:是的，増量不大，且此前广东出了事故，加强监管后，广东海风建设速度会变慢。
Q：明年招标的项目能赶上并网吗？
A:不是的。十四五重点实施1400万，指的是粤东基地3950万千瓦的1400万。整个广东省的容量更大。
Q：2023年，哪个省的招标情况会较今年增加？
A:倾向于是浙江，江苏可能会较今年稍多，山东今年已经招了不少。
Q：福建和海南的建设节奏可能有波动？
A:海南由于有省管，叠加部分区域与其他省份交叉，因此建设节奏会有波动。福建的建设条件尚可，但渔业补偿方面会形成阻碍，由于沿着福建海岸有中国的海上渔业养殖场。因此建设速度取决于与当地渔民协商的速度，此前南日岛龙源项目等的困难程度是其他省份无法想象的。
Q：目前电站都是按照标杆电价，不参与市场化交易？
A:江苏、浙江是按照标杆电价。上海、福建按照竞配电价。若之后电力市场价格上浮，其竞配价格也不会变化。
Q：何时海风能够参与市场化交易？
A:根据电规总院要求，电力系统市场化配置模式要在十四五期间完成，没有具体时间，但十四五期间要完成。
Q：各地方政府不倾向于竞配电价因为其对投资方有其他方面的诉求？
A:这是一个方面，另一方面，政府也害怕市场受到扰乱。从电价角度考虑，无法完成建设指标，政府也会受到影响。江苏最早的竞配项目没有开展建设工作，等到0.85元电价定下来之后在开展。无序的以电价为主导依据来建设，也会对政府带来较大压力和工作开展难度。
Q：关于海上吊装船方面，其数量能够满足需求？吊装船的单日使用价格是否明显下降？
A:目前来看，吊装船不缺，因此价格上下浮明显，相比抢装潮期间的价格下落显著，目前达到了2018-2019年的吊装价格水平。
Q：该状况会继续延续？
A: 2022-2023年陆续下水的吊装船、打桩船还是不少的，以今年建设节奏来看，会有所紧张，但不会像抢装潮那样供需失衡。
Q：以正常成本、6%的投资收益率来计算，风电的平均上网电价和单位投资水平？
A:国管区和省管区相差较多，国管区离岸太远，需要补贴。2025年左右，省管区能做到平价，资本金收益率可达7-8%。
Q:做到7.8%的收益率，对应单位千瓦装机的投资情况？
A:目前根据地形和具体情况，在1.1-1.3万左右。目前有些条件较好的地区已经能做到1.2万，到2025年估计局部项目能够做到1.1万及以下。
Q：风机大型化下，降本速度明显，但制造环节和业主都留不住利润，行业生态不好？A:抢装潮期间，吊装船、打桩船获得了最大的利润。平价之后的利润可能都不高。
Q：从产业链各环节来看，大家的平价收益率都一般是吗？
A:暂时是的。
Q：大家对海风放量预期强烈，在建设过程中，哪些环节会出现瓶颈？
A:接入会是较大的瓶颈，因为目前国内的陆风、光伏不断并网，传统消纳大省的消纳能力不断变弱。东北此前往山东送电，山东消纳能力逐渐有限。沿海经济发达区域（如山东、浙江、江苏等）的受电能力将越发受限。但海风由于体量大，拉动投资多，政府更关注，因此会作为优先选项来协调、接入。
Q：接入上有问题的话，是否会强制要求配储？
A:会的，目前电网非常希望各个海风项目配储，但目前能源局不建议配储，因其会对行业有较大的影响。海风还是一个需要扶持的行业。但随着海风不断放量，其建设也要和国家抽水蓄能建设进度相匹配。
Q：目前五大四小在光伏方面要强制配储，现在光伏大型地面电站收益率小于风电？五大四小在新能源投资方面会有倾向吗？
A:五大四小更关注新能源建设量的问题，收益方面完成指标即可。个人理解，光伏目前受到行业各方面（用地、政府等）影响，其收益率按市场标杆电价来看并不高。海风的收益率稍好，但公开场合来看，刚达到收益率要求。
Q：五大四小投资新能源项目，其收益率排名：海风、陆风、集中式光伏？
A:不能单从收益率角度来看，还要根据建设风险、投资规模来看。个人认为排序应是：陆风、海风、光伏。海风的建设风险较大，包括抢装潮期间有不少施工船舶断裂、人员伤亡，风险较高。收益率各项目不同，海风部分项目的收益率尚可。
Q：阳江的事故之后，广东会收紧建设进程？整个沿海都会收紧？
A:沿海所有的海事都在检查相关船舶，对不满足要求的船舶要求勒令暂停施工，广东会更为严格。
Q：船舶供给会阶段性受影响？
A:短时间会受影响，但影响不大。目前吊装船、打桩船总量较为富余，目前是过渡阶段。广东事故的船是83年建成，由其他船改造后用于风电安装，手续上存在问题。
Q：关于省管、国管海域方面，省管是由省内批准，国管是要上报至能源局，批复后其招标、执行电价没有区别？只是审批流程不同？
A:暂时还没有电价要求，可能国家会专设资金用于远海/漂浮式基础的基地项目的补贴， 但暂时没有形成统一意见。
Q：未来几年来看，省管项目落地更快？
A:是的。按照国家能源局技术支撑部门水规总院的初步考虑，可能全国国管区域的基地项目在十四五期间开动项目不超过5个，单项目规模1-2GW。
Q：十五五期间，国管项目会放量？
A:是的。
Q: 2023-2025年的每年装机平均10GW以上，具体并网情况还会在2024年底或2025年？考虑到实际降本进程？
A:按全容量并网统计的话差不多在2024-2025年并网装机会到10GW以上。
核心观点：
拉挤工艺与酸酐固化
拉挤工艺主要采用酸酐固化体系（甲基四氢苯酐）。主剂为树脂，固化部分由原来的聚醚胺
为主变为酸酐为主。随着风电叶片越做越大，对轻量化的要求会越来越严格，否则会发生折断等事故，因此拉挤的使用会越来越重要。从去年 2021 年开始，主梁用拉挤工艺替代进程加速，基本上今年主流叶片的叶型设计都已经变为使用拉挤工艺的大梁。
不同的部位要求不一样。目前主梁部分的设计已完全是拉挤工艺，那么肯定要用酸酐替代，
不管是拉挤的碳梁还是玻纤的大梁都需要用酸酐，但结构胶不用酸酐固化体系，酸酐目前仅在拉挤工艺替代灌注中使用。从整个体系来看，拉挤用料占比约 20%左右，也就是说，举个例子，如果原来 1000 吨的系统全部用树脂+聚醚胺，而现在 1000 吨中有 800 吨用树脂+聚
醚胺，剩余 200 吨用拉挤工艺替代，变成树脂+酸酐。
海风、陆风的大型叶片现在的设计基本上都采用拉挤工艺。
不一定，现在新设计的叶片大梁基本都是用酸酐。叶型基本上是一年一更换，大方向是确定的，但是以前的一些订单，导致今年还有去年甚至更早的叶型，有些遗留也是正常的。一般在生产之前提前一年就会设计出来，在设计的时候就会考虑酸酐的应用。在过去可能只有部
分使用了酸酐或者压根就没用，都是正常的。但现在主流的正在生产的叶片中，绝大部分大梁都已经以酸酐为准了。
今年估计 50%以上已经用了拉挤主梁，它们 100%用酸酐体系了。剩下的不到 50%里，估计 20%
可能主梁里一半用了酸酐。
今明两年酸酐增长量预计都会快速提升，实际上从去年下半年开始已能看到明显的增速，趋势预计能维持一年以上，到明年老的叶型订单全部交付完毕，新叶型明年可能会完成全面替代。
有差别，与聚醚胺不同，聚醚胺用 230 就行了。甲四每家的配方不一样，用的规格不一样， 不同的规格用途又不一样。即使有些产品可能牌号一样，但应用方向不一样，比如同样是 601，风电用的要求的指标与其他用途的又不一样。
我们在灌注系统中的市占率超过 30%。
风电用酸酐需求测算
1GW 叶片需要的灌注系统料，以现在主流叶型平均来看，在 5500 吨左右。其中拉挤估计占
20%，也就是 1000 吨左右。拉挤中固化剂部分大概在 500 吨左右（树脂和固化剂 1:1 配比），
客观来看，再减去一点固化剂中其他混用材料，甲基四氢苯酐的用量大约在 450 吨左右。
的数据还是相对准确的】，国内需求总量大概在 2.7 万吨；明年按招标的数据来看会完成
80GW 左右的叶片，国内需求总量大概在 3.6 万吨。
据来推算总量预计会落在 3 万吨左右（预估数据，不一定很准确。今年上半年风电完成的并
不好，但风电用酸酐的需求量反而增长了，这足以说明一些问题，所以预测到 3 万的需求，
对应 60GW）；2023 年预计叶片完成全部切换，则渗透率会进一步上升（假设上升 30%），
国内需求总量或将落在 5 万吨左右，对应 80GW。
【注：
① 21 年用量 7、8000 吨可能是因为使用浸胶槽初始投料量比较大，用量较多；
② 数据差异可能因为公司市场份额数据上有误差，但无论哪种测算方法增量都很可观；
③ 公司说采购最大来源是濮阳惠成，但公司去年风电材料出货量是 2000 吨，与其 7、8000
的使用量，以及全国 1 万多吨的使用量，可能不太对得上，数据有待核实（公司产能全国市
占率约 20%+）；
④ 风电用酸酐供需应从全球角度考虑，全球供应量预计在 50 万吨出头，风电需求也来自
全球，上市公司的产品也会出口，传统需求上就一直与亨斯曼等龙头有稳定合作】
酸酐供应格局和扩产
由于国际生产商（波林、理化成、迪克西等）主要面向高端领域，成本与价格都相对较高，因此风电使用的都集中在国产供应商。国内的供应商主要有：濮阳惠成、嘉兴东方、浙江阿尔法、大连金世与山东清洋（已被并入濮阳惠成，补充了高端线）。
顺酐酸酐衍生物一般有甲四、甲六两种，其中甲四在风电中运用较多，成本最优。从各厂商的甲四产能来看：山东清洋年产能 2 万吨（算在濮阳惠成上）、濮阳惠成 1.5 万吨（甲六 4000
吨）、阿尔法 2 万吨、大连金世 2 万吨、浙江正大 1.8 万吨，总计 9 万吨左右。在我们公司，濮阳惠成（加山东清洋）的份额占绝对大的比重。随着我们的量在不断增长，份额会以濮阳惠成与阿尔法为主，浙江正大也会占一部分。但浙江正大在其他家会占比较大的量，大连金世的 2 万吨与惠柏新材在稳定地合作，没有多余的量。
阿尔法原计划扩产 2.6 万吨，但受环保要求扩产受阻（估计比较难以投出来）；浙江正大有
4w 吨产能，进展未知；山东清洋预计 2 万吨今年下半年会扩产完（濮阳惠成 2 万吨已经在投）。这些扩产规划大多在至少两年以前就都听说了，但目前只有濮阳惠成是真正扩出来了。
这个产品的扩产政府影响力很大，环保要求很高很难批复，小打小闹的产能根本不会批，而
投资 10 个亿以上又做不到，除了濮阳惠成其他公司也不属于大化工，不在园区内没有地，
想入园拿地也很难。比聚醚胺厂商扩产要难得多的多。
酸酐需求、价格情况
传统行业应用有电子元器件的封装、电气设备绝缘、涂料、PVC 等【注：电气绝缘设备领域需求增长较快】。没扩产之前甲四的产能大约在 9 万吨左右，实际产量是设计产能的 80%，大概在 7 万吨左右；将去年假设的风电用的 1.5 万吨减去后得到传统行业需求量在 5 万吨左
右。但是，实际真正能扩产出来的量无法确定（阿尔法基本扩不出来，正大的 4 万吨能不能扩出来还不一定），即使投产成功也没办法短时间开顺，所以中间会存在供应特别紧张的状况。各厂商在产能规划的时候都是根据对未来预判来扩，风电行业的需求在之前是肯定没有
考虑在内的，他们原来的扩建计划中肯定是不包括风电这一块，那么这里会是一个全新的巨
大需求。
产品价格：相对其他化工品，酸酐的价格比较坚挺，整体利润不错。供需情况：从五六月开始，一些传统的下游需求减弱很多【注：专家这里只了解下游电子元器件封装景气度很差，
2022Q4，如果风电的需求量变得非常大且其他行业也复苏得差不多的情况下，供给可能会
阶段性的出现问题，酸酐的供应会很相当紧张。
往年 13、14 比较常见，高端的更贵一些，平均来看大概在 15 元/公斤左右；去年年底到今年一季度价格达到了 25+元的高位，高规格的价格已经接近 27、28 元/公斤；目前高价位的价格回落到 24 元的水平，高低价的差距也没有太大。而顺酐的价格在去年年底也是高位，
接近 1.5 万元，目前价格在 1 万元左右。因此从数据来看，甲四价格随原材料价格进行波动，但盈利状态依然非常好，并没有减少利润，目前其份额在增长，订单状况也良好。
如果配方设计确定了，就不会影响，必须用。
没错，这个肯定会带动，只不过不属于我们公司的领域。
封装材料领域不景气，但是电气设备领域的景气度非常高，例如电网建设、特高压的带动会比较大。目前濮阳惠成开工率已经达到 120%。确实濮阳惠成现在的利润率、状态不错的，它们也不会去打价格战，目前确实只有濮阳惠成的扩产扩出来了，所以下游需求的高增长带来的第一轮红利估计只有它们能吃到了。
