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过去多年，大多数人对光伏股票或者不知道，或者知道了也不买。过去一年，光伏股票就像坐上了火箭，通威股份从11.19上涨到31.64，隆基股份从21.10上涨到83.10，让大多数人想买已经不敢买了。过去的我你爱理不理，现在的我你高攀不起这句话虽然被用俗了，但用在这里还是贴切。
一时间资本的、光伏的媒体充满了相关文章：1.5万亿A股光伏板块被高估了吗？中国光伏还有多少空间？ 买光伏股票需要勇气吗？ 为什么长线投资者对光伏退避三舍？ ……有意思的是，文章的题目无不是问号，把那些想买怕买亏、又怕不买更亏了的心态展示的淋漓尽致。
老红觉得，所有问号的背后，其实是如何看光伏产业未来、如何看光伏产业风险的问题。
如何看光伏产业的未来？ 这已经是一个从方向判断变为数字预测的问题。买5年以上的优秀光伏企业股票是不需要怕的，买10年以上更不需要怕。
过去 ，在各种文件和报告中，光伏是替代传统能源 最有竞争力的新能源还只是一个判断题。如何判断哪种新能源最有竞争力？老红是基于这样两点：第一，能量的来源必须是无限的；第二人类获取这种能量的手段必须是无限的。因为太阳的能量是无限的、清洁的、免费的，而人类获取太阳能的硅元素在地球的容量是35.6%，所以光伏发电一定是人类未来最有竞争力的能源形式。
现在，在各种文件和报告中，光伏发电替代传统能源发电已经是能不能在2050年达到30%的问题了。国际权威机构的判断是：可再生能源将迅速增加，到2050年，将占全球电力结构比例85%。其中，太阳能光伏将占全球电力结构比例的三分之一。国内权威报告的结论是：2050年，光伏发电将成为中国的第一大电源，光伏发电总装机规模达50亿千瓦，占全国总装机的59%，全年发电量约为6万亿千瓦时，占当年全社会用电量的39%。
2019年，全球光伏发电占全部发电的比例仅仅是3%，中国光伏装机仅仅是2亿千瓦。它意味着，中国优秀光伏企业的未来30年，拥有十倍乃至几十倍的市场增长空间！
支持这些数字的重要前提是，光伏发电在全球许多国家和地区已成为最经济的发电方式，2021年中国将大规模取消光伏发电补贴。而在光伏成为最有竞争力的发电形式的过程中，中国光伏已经成为全球鲜有竞争对手的企业群。
如何看光伏产业的风险和不确定性？ 这已经是一个越来越明确和具体的问题。如果老红当前买光伏股票，会重点关注这四方面的风险和不确定性。
第一，电网消纳能力的不确定性日益突出。光伏发电需求市场的大小，长期是由成本竞争力决定的，短期过去是由补贴政策力度大小决定的，现在是由电网消纳能力大小决定的。因为新能源与传统能源的竞争，因为光伏发电天然的不稳定性，光伏发电未来多年的市场空间，将是比价、减排刚需与电网消纳能力不断磨合的结果。例如今年国家电网经营区批准的光伏发电新增并网规模是48.45GW，明年、后年又将是多少，则是一个需要猜的问题；
第二，企业的产能能否进入前五、技术路线会否面临迭代的风险。光伏产业经过20年的发展，当前到了没有补贴的市场化竞争、优胜劣汰的关键时刻。什么样的企业能够胜出？在加工环节，是产业链产能至少排在前五的企业，是技术路线的方向和时间点都选择无误的企业。在应用环节，当前是资金动员能力强大的企业，未来是拥有独特商业模式的企业；
第三，新冠疫情会对全球光伏市场格局产生什么影响？2019年，中国光伏在多晶硅、硅片、电池片、组件、逆变器各环节的产量，占全球市场的比例分别是67%、97%、79%、71%、59% ，未来能否保持、甚至扩大这个市场份额，对光伏股票影响巨大。这已经不是一个光伏产业要面临的问题，而是一个全球经济都要面临的问题，新冠疫情在带来全球经济低迷的同时，也带来了对全球经济一体化的再认识。虽然目前尚未对全球光伏供应链格局产生重大影响，但是各光伏大国要再造本地光伏加工能力的呼声不断，它将产生什么样的结果值得关注；
第四，最不确定的是光伏+储能具备市场竞争力的时间表。光伏发电成为人类主要电力形式的前提，一定是光伏+储能。遗憾的是，当前光伏已经具备市场化竞争力，储能却不具备。这不是成本问题，有分析说过去十年，太阳能成本下降了逾80%，锂离子电池逾90%。未来十年，太阳能成本或会进一步下降70%，锂离子电池80% ，这是储能的商业地位怎么算的问题，这是发电侧、送电侧、用电侧谁来为储能买单的问题。虽然国内许多省份做出了 光伏+储能 的硬性规定，但在找到光伏+储能的市场化发展道路之前，光伏+储能难有快速发展的时间表。
买光伏股票，过去经历过两次重大产业风险，一次是2011年欧美国家对中国光伏产品的双反，一次是2018年国家暂停光伏补贴的531，都曾造成光伏股票大跌50%以上的结果。未来一段时间，除了突发的国际、国内政治经济事件，重演类似重大产业风险的理由尚未发现。
买任何股票，股价走势都是波段起伏的，光伏也不例外。长期看好光伏股票，是持股不动还是波段操作，则是一个见仁见智的问题。面对当前价格不低的光伏股票，不久前一篇《曾经割在高位大股东再度减持，隆基股份后续如何？》引人关注，不管是历史巧合还是蓄意结果，都值得看好光伏股票的投资人去认真思考。
光伏股票是值得关注的股票，因为它的未来空间太大了、太明确了。买光伏股票需要像沈南鹏说的那样：这是个长期的事情，不是短期的事情；买光伏股票，老红不希望那些在2020年说失去了2018年机会的人，又在2025年说失去了2020年的机会，虽然2020年的机会有点复杂。
参考资料：
《1.5万亿A股光伏板块被高估了吗？》
《中国光伏还有多少空间？》
《买光伏股票需要勇气吗？》
《为什么长线投资者对光伏退避三舍？》
《到2050年可再生能源占全球电力结构比例达85%》
《2020年风电、光伏发电新增消纳能力公告》
《《中国2050年光伏发展展望》发布—— 2050年光伏装机占比将达近六》
《国际能源署报告：太阳能胜过其他动力源，是未来的电力之王》
《重点关注：2019年光伏行业装机量、组件、逆变器数据出炉！》
《碳中和目标推动可再生能源进入倍速发展阶段》
《2060碳中和目标对电力行业的机遇与挑战》
《十四五新能源发展的首要推动力是来自IRR的吸引力》
《建言十四五能源发展 | 中国如何实现2060年前碳中和目标？》
《逆全球化难撼中国光伏产业链优势地位》
《超级电力解决方案：2030年风光储无缝结合或将取代化石燃料和核能》
《曾经割在高位大股东再度减持，隆基股份后续如何？》
《沈南鹏：赌要理性，干要果断》
红炜
2020.10.13.
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